截至3月25日，奇富科技、乐信、信也科技等3家金融科技公司发布了2025年第四季度及全年财报。随着国内消费金融行业步入监管深化、宏观环境承压的新阶段，金融科技企业2025年全年业绩呈现出明显的分化态势。
数据显示，三家企业营收、利润表现各异，境内信贷业务普遍面临增速放缓、风险抬升的压力，而境外业务成为多家企业对冲境内压力、拉动增长的核心引擎，同时风控收紧、业务结构优化、审慎经营成为全行业共同的战略选择。
业绩冷暖分化，乐信营收下滑7.4%
从核心财务数据来看，三家金融科技头部企业2025年全年业绩呈现出截然不同的走势，营收规模、利润增速差异显著，既反映了各家业务结构的不同，也折射出行业整体面临的经营压力。
信也科技实现营收与净利润双增长。数据显示，2025年全年净收入135.69亿元，较上年同期的130.66亿元增长3.8%；净利润25.45亿元，较上年同期的23.88亿元增长6.6%；运营利润为29.13亿元，较上年同期的25.35亿元增长14.91%。
值得注意的是，信也科技境内业务虽面临增速放缓压力，但境外业务爆发式增长成为最大亮点。2025年，其全年境外业务交易额达140亿元，同比增长38.6%；境外业务收入33亿元，同比增长32.0%，占集团总净收入比重24.6%。境外撮合服务费、净利息收入及其他收入增长，部分抵消境内担保收入、贷后服务费下滑，支撑整体业绩增长。
奇富科技依旧保持行业营收领先地位，2025年全年实现净收入192.05亿元，同比增长11.9%；净利润59.76亿元，同比下降4.4%；Non-GAAP（非通用会计准则）净利润63.54亿元，同比微降1.0%，Non-GAAP每ADS收益46.8元，同比增长10.4%，展现出核心业务的较强韧性。
奇富科技收入分为信贷驱动服务与平台服务两大板块，结构分化显著。2025年，奇富科技信贷驱动服务净收入139.77亿元，较上年117.19亿元实现同比增长19.27%，是收入增长的核心支柱；平台服务净收入52.28亿元，较上年54.47亿元同比下降4.02%。
信贷驱动服务方面，得益于重资本贷款撮合规模的扩张，重资本实现收入16.04亿元，较2024年10.17亿元有所增长；表内贷款平均在贷余额提升，带动融资收入同比增至85.69亿元。平台服务方面，轻资本贷款撮合及服务费降至11.63亿元，主要因轻资本模式撮合规模收缩；转介服务费同步小幅下降，但平台其他增值服务费增长至13.27亿元，同比大幅翻倍，弥补了部分核心服务收入缺口。
乐信出现营收同比下滑、利润大幅增长的反差走势。2025年，乐信总营收131.52亿元，同比下降7.4%；但归属于普通股股东净利润16.77亿元，同比增长52.4%；调整后净利润17.95亿元，同比增长49.2%。
收入结构方面，核心信贷撮合服务收入95.62亿元，同比下降13.1%；技术赋能服务、分期电商平台服务收入分别是20.81亿元、15.09亿元，同比实现10.6%、14.1%的增长。非信贷业务的增长有效对冲了核心信贷业务的下滑。
境内信贷收缩，风控加码应对风险抬升
2025年国内消费金融行业遭遇宏观环境波动与监管政策深化双重压力，行业整体流动性趋紧、信用风险边际抬升，三家头部金融科技企业纷纷主动调整境内业务策略，全面收紧风控标准、适度压降信贷规模，聚焦资产质量稳定，业务端数据出现明显调整。
信贷业务规模方面，3家企业出现放缓或不同程度的收缩。其中，奇富科技2025年总撮合及发起贷款规模3270.69亿元，同比仅微增1.6%；平台服务的贷款撮合规模14437.6亿元，同比下降15.4%。
截至2025年12月31日，乐信平台累计撮合贷款规模15305亿元人民币，较2024年12月31日的13251亿元同比增长15.5%；2025年全年撮合贷款总额2050亿元，较2024年的2120亿元同比下降3.2%；年末在贷余额966亿元，同比下降12.4%。
信也科技信贷规模也出现了下降。2025年第四季度，信也科技季度内交易额387亿元，同比下降28.3%；季度复借个人用户交易额308亿元，同比下降34.0%；境内贷款余额683亿元，同比下降2.1%。
压力之下，各有对策。乐信的分期电商业务实现爆发式增长，成为境内业务新增长点。数据显示，乐信第四季度分期电商平台GMV达21.54亿元人民币，较2024年同期的9.69亿元同比增长122%；2025年全年分期电商GMV达76.22亿元，同比增长110%。信也科技境外撮合服务费、净利息收入及其他收入增长，部分抵消境内担保收入、贷后服务费下滑，支撑整体业绩增长。奇富科技全年复贷量93.3%，较2024年93.1%进一步提升。
与此同时，行业整体风险边际上行，企业风控持续加码。奇富科技首席风险官郑彦坦言，“第四季度，宏观环境挑战和监管不确定性令市场流动性显著承压，我们整体资产包的风险水平也出现了较为明显的上升，高风险客群的风险抬升尤为显著。主要先行风险指标中，首日逾期率达到6.1%，30天回收率达到84.1%。不过，我们在四季度采取的风控收紧措施近几个月已经初显成效，新发放贷款的风险表现出现边际改善，且其占比也在稳步提升。”
截至2025年12月31日，奇富科技平台中金融机构发起贷款的90天以上逾期率为2.71%；信也科技90天以上逾期率为2.85%；乐信90天以上逾期率为3.1%（2025年9月30日为3.0%），新增贷款首笔付款逾期率（30天以上）低于1%。乐信董事长兼首席执行官肖文杰表示：“第四季度是公司适应全新监管框架的重要转型期。在行业风险波动加剧的背景下，我们主动推进合规建设、实施审慎风险管理，实现了平稳过渡，同时兼顾了业务规模与整体资产质量。”
出海战略提速，全球化布局成新增长极
境内市场增长承压、竞争趋于存量化，叠加监管环境持续规范，加速海外布局、推进业务地域多元化，已然成为头部金融科技企业突破增长瓶颈、分散经营风险的共同战略选择，其中信也科技、奇富科技的全球化布局成效逐步显现，境外业务成为对冲境内业绩压力的关键抓手。
信也科技全球化战略已进入收获期，2025年四季度，其境外业务收入占比攀升至31.4%，印尼、菲律宾市场全年实现盈利，完成了从国内金融科技平台向区域性普惠信贷服务平台的转型。用户与业务规模双高增，2025年年末境外累计注册用户突破5210万，同比增长45.9%；累计借款用户达1170万，同比增长67.1%；季度活跃借款用户380万，同比暴涨133.8%，境外贷款余额、交易额分别同比增长52.9%、41.4%，增速远超境内业务。
“我们‘深耕本土、放眼全球’的战略成效显著。”信也科技副董事长兼首席执行官李铁铮表示，公司还战略性进入澳大利亚这一首个发达市场，将在国内积累的合规经验、用户优先理念与东南亚规模化运营能力相结合。未来，该公司将凭借稳健风控、持续的AI技术投入与负责任的增长策略，审慎经营境内业务，同时加速境外可持续扩张，以精细化运营为用户、合作伙伴及股东创造持续价值。
奇富科技在调整国内业务的同时，持续加码海外业务布局。公司首席执行官兼董事吴海生介绍，公司加大海外资源投入，在当地市场获取必要资质并建立本地团队，将业务版图拓展至多个发展中国家市场。长期来看，相信这些海外市场不仅能带来可观的增长机遇，还将帮助公司实现业务地域结构的多元化。
业内资深分析人士指出，在宏观经济与行业监管的双重压力之下，风控能力、业务多元化水平、全球化合规运营能力，将成为头部金融科技企业的核心竞争壁垒。未来，审慎精细化经营、境内风险严控、海外合规扩张将成为行业主流发展路径，具备成熟风控体系、全球化布局落地能力的企业，有望在行业深度分化中抢占先机，实现更可持续的高质量发展。
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