早上在小区楼下的便民超市，碰到好几个常聊股票的邻居，一开口全在吐槽光伏股。张叔说他拿了快两年的隆基绿能，从当初四十多块跌到现在十六块多，本金亏了一大半；李阿姨买的光伏基金，这三个月跌了27%，把前两年赚的收益全吐了回去。
回想2021、2022年，光伏有多风光？那时候不管是炒股的、买基金的，还是做实体生意的，都觉得光伏是国家力挺的朝阳产业，闭眼拿都能赚钱，小区里的退休老人都能说出几家光伏龙头的名字。可短短几年时间，光伏板块从全民追捧跌到无人问津，整个板块跌超25%，多只龙头股近乎腰斩再腰斩，很多人都懵了：光伏到底怎么了？是不是彻底没希望了？
我整理了2026年4月最新的行业出货数据、企业经营情况、国家最新政策，全程用大白话拆解，不摆官腔、不炒冷饭、不制造焦虑，把这波大跌的真实原因、行业现状、普通人该怎么应对，完完整整讲清楚，看完你就能明白，这波调整是行业阵痛，还是彻底走弱，心里立马有谱。
一、这波跌得有多狠？板块跌超25%，龙头股价回到十年前
先说说最直观的行情，截至2026年4月3日，光伏整个板块累计跌幅超过25%，较2021年的历史高点更是跌去了65%，几乎回到了十年前的水平。板块里四十多只股票，超过八成跌超20%，近一半跌超40%，5只股票直接从高点腰斩。
曾经的光伏一哥隆基绿能，2021年最高冲到125元，现在只剩16.66元，跌幅超87%，4月3日当天还跌了4个多点；通威股份三个月跌了24%，盘中跌破16元关口，创下多年新低；晶科能源、天合光能这些头部企业，股价较高点都跌了60%以上，整个板块没有一只股票能独善其身。
比股价更揪心的是企业赚钱难。2025年整个光伏行业，超七成企业在亏钱，平均净利率只有3.2%，卖一块光伏组件的利润，还不如卖一瓶矿泉水高。很多光伏工厂陷入“越生产越亏损，越亏损越硬撑”的困境，不是不想停，是停了就彻底没活路，只能硬着头皮生产维持运转。
这波大跌不是突然砸盘，而是前几年积累的问题集中爆发，是行业从野蛮生长走向规范成熟的必经之路，并非光伏这个赛道彻底失去了价值。
二、大跌核心一：产能造得太多，价格战打到赔本赚吆喝
光伏跌成这样，最根本的原因就是产能严重过剩，全行业打价格战，把利润彻底打没了。
前几年光伏行业赚钱容易，不管是做硅料、硅片的，还是做组件、逆变器的，都能赚得盆满钵满。于是大量资本扎堆冲进来，传统企业跨界搞光伏、新成立的工厂疯狂扩产，短短两三年时间，全球光伏组件产能突破1100GW，可全世界每年实际需求只有550-600GW，造出来的货比能卖掉的多了整整一倍。
产能多了，就只能拼价格抢市场。上游硅料从2022年30万元一吨，一路跌到2026年4月的3.6万元一吨，跌幅超90%；下游光伏组件从1.8元一瓦，跌到0.68元一瓦，这个价格已经低于大部分企业的生产成本，卖一台亏一台，完全是赔本赚吆喝。
你降10%，我就降20%，恶性竞争下来，没有企业能独善其身。小厂亏不起停产，大厂靠规模硬扛，整个行业陷入“无利可图”的死循环，这是光伏大跌最核心的原因。
三、大跌核心二：出口退税取消，最后一根稻草压垮行业
如果说产能过剩是内因，那出口退税取消就是直接引爆大跌的导火索。
2026年4月1日起，国家正式取消光伏全产业链249种产品的出口退税，退税率从9%直接降到0%，没有任何缓冲期。这个政策一出，光伏企业的出口成本每瓦直接增加0.06-0.07元，要知道行业平均净利率才3.2%，这点成本增加，直接让很多企业从微利变成亏损。
很多做出口的光伏厂，3月份刚签完海外订单，4月退税一取消，这笔订单直接亏上千万，要么违约赔钱，要么硬着头皮亏着卖。原本海外市场是光伏企业的主要利润来源，如今成本一涨，竞争力大幅下降，订单量跟着下滑，企业营收直接缩水，股价自然一路下跌。
其实这个政策1月份就公布了，有3个月缓冲时间，但很多企业心存侥幸，没及时调整价格和订单，等到政策落地，只能被动承受损失，这也是加速板块下跌的重要原因。
四、大跌核心三：国内外需求放缓，卖货越来越难
产能过剩的同时，光伏的市场需求也在放缓，国内外卖货都变难，进一步加剧了行业困境。
国内市场方面，2026年1-2月光伏装机量同比只增长了5.3%，远低于市场预期的15%。主要是分布式光伏并网政策调整，很多家庭、工厂的光伏项目延迟上马，国内需求没跟上。
海外市场方面，欧美不断加征关税、设置贸易壁垒，中国光伏产品出口成本越来越高，2026年一季度组件出口量同比下降12.5%。再加上全球经济增速放缓，很多国家削减了新能源投资，原本规划的光伏项目推迟建设，订单量大幅减少。
一边是造不完的货，一边是卖不动的市场，供需失衡越来越严重，企业利润持续压缩，股价也跟着一路走低。
五、大跌核心四：政策规范升级，落后企业直接被淘汰
2026年光伏行业迎来了最严规范政策，行业彻底告别野蛮生长，落后企业直接被淘汰，也让板块短期承压。
2026年3月1日，光伏行业质量、能耗、功率标识三大强制性标准正式实施，要求新并网的光伏组件效率必须≥22%，重点支持N型、BC电池等先进技术，那些技术落后、功率虚标的劣质产品，直接被挡在市场门外。
同时，国家还出台了光伏设备回收规范，企业不仅要生产产品，还要负责后期回收处理，进一步增加了环保成本。
这些政策对行业是长期利好，能淘汰落后产能、推动技术升级，但短期来看，很多技术不行的小厂直接倒闭，大厂也需要投入资金升级设备，短期利润受影响，资金一看行业洗牌，纷纷撤离光伏板块，加剧了股价下跌。
六、大跌核心五：资金集体撤离，前期获利盘落袋为安
2021、2022年光伏是市场最火的赛道，公募基金、北向资金、散户全都扎堆买入，不少股票涨幅超几倍。
到了2026年，产能过剩、出口退税取消、需求放缓等利空接连出现，前期赚了钱的资金开始疯狂撤离，落袋为安。数据显示，3月份光伏板块资金净流出超80亿元，北向资金单月卖出35亿元，主力资金持续出逃。
还有很多散户融资加仓光伏股，股价下跌后触发平仓线，被迫卖出股票，形成“越跌越卖、越卖越跌”的循环，直接放大了下跌幅度。说白了，这波大跌也是资金的正常调仓，前期涨多了，自然要跌回来，把不合理的泡沫和过剩产能挤干净。
七、别慌！光伏没凉，四大积极信号已经出现
虽然短期跌得惨烈，但光伏作为清洁能源的核心赛道，根本没有凉，反而在调整中出现了很多积极变化，长期发展逻辑依然稳固。
第一，落后产能加速出清，龙头企业话语权提升。2026年一季度，20多家小型光伏厂倒闭，30多家寻求并购，行业集中度越来越高。隆基、通威这些龙头企业，产能利用率回升到75%以上，议价能力慢慢恢复，再也不是小厂乱降价搅局的局面，行业秩序逐步回归正常。
第二，技术升级提速，高效产品开始赚钱。面对困境，光伏企业都在搞技术创新，BC电池、N型TOPCon电池这些高效产品，成本越来越低、利润越来越高。2026年1-2月，高效电池产能占比从30%提升到55%，隆基的BC电池转换效率达到26.8%，毛利率比普通产品高8个百分点，成为新的利润增长点。
第三，国内政策持续托底，需求即将回暖。2026年6月1日起，国家将取消分布式光伏变压器容量80%的接入限制，推行柔性并网管理，家庭、工厂装光伏的门槛大幅降低，国内需求即将迎来反弹。同时，国家支持光伏企业参与电力交易，从卖设备变成卖电，拓宽了赚钱渠道。
第四，新兴市场爆发，弥补欧美缺口。虽然欧美市场受限，但中东、非洲、拉美这些新兴市场需求暴涨，2026年一季度，光伏组件对中东出口增长45%，非洲增长38%。隆基在沙特拿到10GW订单，晶科在巴西建工厂，新兴市场成为新的利润支柱，有效弥补了欧美市场的下滑。
八、普通人该怎么做？持股、观望、布局全有实在建议
面对光伏板块的大跌，不用恐慌也不用盲目操作，根据自身情况，照着思路做就不会踩坑。
如果手里持有光伏股票，先分清是龙头还是小厂。像隆基绿能、通威股份、阳光电源这些有核心技术、规模优势的龙头企业，短期下跌只是估值调整，长期业绩能支撑股价，不用急着割肉；如果是技术落后、只蹭概念的小厂，建议及时止损，这类企业后续很难再有行情。
如果想进场布局，现在千万别抄底。板块还在调整阶段，没有企稳信号，等硅料、组件价格止跌回升，龙头企业开始盈利，再考虑进场更安全。重点关注做高效电池、布局新兴市场的龙头企业，这两类是行业未来的核心。
如果是长期看好清洁能源赛道，不用纠结短期涨跌。光伏是实现碳中和的核心产业，未来5-10年需求只会增不会减，就像早年的新能源汽车，经历阵痛后，真正的龙头会走出长牛行情，耐心等待行业成熟即可。
即便不炒股，也可以关注光伏行业，未来屋顶光伏、光伏储能会走进千家万户，不仅能省钱，还能卖电赚钱，提前了解行业发展，能更好地适应未来的生活。
九、总结：大跌是行业阵痛，不是赛道终点
光伏板块大跌超25%，本质是产能过剩、价格战、政策调整、资金撤离四重因素叠加的结果，是行业从野蛮生长到规范成熟的必经阵痛，并非光伏赛道彻底终结。
短期来看，板块还会有波动，产能出清、利润修复需要时间，但长期来看，光伏作为国家力挺的清洁能源，政策支持、技术升级、全球需求三大逻辑没有变，万亿级市场空间依然存在。
任何新兴行业都会经历“疯狂扩产—价格战—淘汰落后—健康成长”的过程，光伏也不例外。现在的大跌，是洗掉投机资金和落后产能，留下真正有技术、有实力的企业，为后续长期发展铺路。
投资看的是长期逻辑，不是短期涨跌。只要认准行业方向、选对优质龙头，耐心持有，就能抓住光伏行业复苏后的成长机会。
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