科技板块对AI投资回报能力的疑虑重燃，拖累全球股市走低；与此同时，霍尔木兹海峡持续封锁推动布伦特原油连续七日上涨。
美股盘初走势分化，道指涨0.2%，纳指跌1.2%，标普500跌0.5%。据《华尔街日报》报道，OpenAI近期未能完成新用户及销售目标，消息引发连锁反应，相关概念股跌幅居前，CoreWeave、甲骨文、AMD均跌约6%至7%。康宁重挫约10%，公司Q1营收虽增长18%，但太阳能基地维护成本高企，且Q2指引不及预期。
油价方面，阿联酋宣布将于5月1日正式退出欧佩克及欧佩克+，声明发布后国际油价短暂下挫，随后迅速收复失地。截至周二，布伦特原油报每桶104美元，单日上涨2.7%。分析人士警告，随着欧佩克调节供应失衡的能力下降，油市波动性料将进一步加剧。
本轮科技股升势正迎来关键考验。经过芯片股18连涨，标普500指数4月累涨近10%，AI重燃的乐观情绪是主要驱动力。四家超大规模云计算企业将于周三陆续公布财报，资本支出指引将成为市场焦点。
美股盘初走势分化，道指涨0.2%，纳指跌1.2%，标普500跌0.5%。OpenAI概念股跌幅居前，CoreWeave、甲骨文、AMD均跌约6%至7%；康宁重挫约10%，公司Q1营收虽增长18%，但太阳能基地维护成本高企且Q2指引不及预期。可口可乐涨约5%，Q1营收125亿美元超预期，小包装与健康化策略见效，全年盈利指引获上调。此外，Spotify跌约11%，UPS跌约6%，两家公司财报公布后股价承压。欧洲斯托克600指数扩大跌幅至0.5%，触及盘中低点。美国10年期国债收益率上行1个基点至4.35%。德国两年期国债收益率上涨9个基点至2.66%，创三周新高。日元小幅走强0.2%至约159日元兑1美元。WTI原油日内涨幅达5.0%，报101.22美元/桶；布伦特原油日内涨幅达3.5%，报105.54美元/桶。现货白银日内跌幅达4.0%，报72.45美元/盎司；现货黄金跌近2%，现报4589.59美元/盎司。AI回报存疑，科技股喘息调整此轮科技股急涨的核心叙事，是市场对AI的重燃乐观情绪，其余板块因油价上涨而相对落后。OpenAI销售目标未达预期，令外界再度审视AI投资的商业转化能力，也令整个AI生态链承压。
能源集团资本IT板块负责人兼研究主管Amanda Lyons表示："最关键的指标不是营收或利润率，而是资本支出。任何放缓迹象都将对整个生态系统构成负面冲击，但若支出大幅提速，则可能引发市场对投资回报率的质疑。"
财报方面，可口可乐涨约5%，Q1营收125亿美元超预期，小包装与健康化策略见效，全年盈利指引获上调。Spotify跌约11%，UPS跌约6%，两家公司财报公布后股价承压。
油价持续攀升，欧洲债市领跌全球布伦特原油连涨七日，霍尔木兹海峡封锁成为核心推手。欧洲债市在全球债市中跌幅居前，市场担忧持续攀升的油价将推高通胀，并迫使央行收紧货币政策。
欧洲央行最新调查显示，欧元区消费者预期未来12个月物价涨幅达4%，远高于今年2月的2.5%。Hargreaves Lansdown的Anna Macdonald表示："油价上涨正开始在宏观数据中显现。危机延续越久，冲击就越严重，也将越来越主导投资者的注意力。"
三大央行本周议息，后续路径高度存疑美联储、欧洲央行和英国央行本周将相继召开政策会议，交易员普遍预期三家央行将按兵不动。然而，后续走向高度依赖中东局势的演变，前景愈发复杂。
货币市场目前的定价显示，欧洲央行和英国央行最快可能于6月加息，而美联储今年维持利率不变的概率则占据主导。若高油价持续推高通胀预期，各央行的政策空间将进一步收窄。
财报季隐忧浮现，非科技板块承压当前财报季已全面展开，工业、原材料和能源板块的财报普遍揭示出高商品价格与物流成本上升带来的逆风。这些压力迄今在一定程度上被科技股的急涨所遮掩，但部分投资者警告，更多下行意外或将浮现。
Nuveen宏观信贷主管Laura Cooper表示："与其说是油价波动主导市场情绪，时间因素或许更值得关注。随着冲突延续、能源价格维持高位，供应短缺与需求破坏将越来越难以区分，衰退风险也将随之上升。"
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